北京看白癜风医院哪里最好寻找新生代“弹性牛股”
如果今年二、三季度处于底部区域，未来经济上行的话，市场预期应该是结构性上行，寻找弹性大的机会最重要。另外，随着转型加速，这些弹性大的机会应该是*策鼓励的“新”机会，比如节能环保之类。
我认为，园林行业未来几年仍然处于成长阶段，属于新生代的弹性股，有以下四点理由支持。
市场空间广阔。从行业生命周期角度看，我国园林行业集中度低、竞争激烈，尚处于成长阶段，仍然具有投资价值。2012-2015园林行业年均投入规模约为3814.5亿元，其中市*园林2639亿元、地产景观园林677.5亿元、生态修复498亿元（道路边坡修复50.8亿元、水利绿化投资189.6亿元、矿山修复258亿元），各公司在行业中的比重均不足1%，上市公司有跑马圈地做大机会。
市*园林是争夺焦点。园林行业虽然各上市公司都有自己的优势业务，但从收入结构上能够看出各公司都在向多元化方向发展。道路边坡修复和水利修复市场较小，矿山修复在技术方面要求很高，市*园林绿化成为各公司业务扩张的主要方向。在商品房销售和新开工面积增速大幅回落的情况下，市*园林具有业务规模大、毛利高的特点，很容易成为各公司争夺焦点。
受资金实力影响很大。由于国家产业*策调整，对生态环境重视程度提高，2009年以来园林绿化尤其是市*绿化投入出现爆发式增长。园林工程施工的回款模式需要占用企业大量资金，上市融资为业务拓展提供了巨大的资金支持。
长期看好东方园林（002310），短期铁汉生态（300197）超预期的可能性较大。已上市的四家园林股估值都不贵，不过长期最看好东方园林，因为：1、四家公司中只有东方园林核心业务连续保持高增长，公司的技术优势、施工经验和品牌为其业务拓展提供了良好的条件，棕榈园林（002431）、铁汉生态和普邦园林（002663）业务都在向市*园林方向延伸，但竞争能力稍差。2、异地扩张态势明显，公司上市以后，华南和华中、东北地区的主营收入比重都在增加。3、公司的毛利、销售净利率和ROE水平在已上市企业中很高，而后上市的棕榈园林等面临东方园林2011年出现的管理费用上升情况。4、2011年年报披露的重大合同11项，合同总金额约105亿元；施工中9项，截止2011年末已实现收入仅19亿元。从施工周期及回款模式来看，未来2-3年的需求非常稳定，业务收入有保障，同行业其他公司已签订合同并已施工项目较少。
短期看好铁汉生态的主要原因也有四点：1、具有复合业务优势，抗周期性强。2、托生态修复技术，可以向生态景观园林方向扩张。3、大额订单获取能力增强，目前待履行大额订单近8亿元，风景园林设计甲级资质获取后将提升公司获取生态景观园林业务能力。4、资金充裕，具备业务扩张的财务条件，短期出现业绩超预期的可能性更大。
（王成，现居上海。喜欢中小盘个股，擅长价值发现。）
