1.投资逻辑梳理
公司业务布局合理，核酸检测普及有望加快公司产品放量：公司是分子诊断领域的领先公司，目前主要有产品和检验所服务，产品包括HPV核酸检测、地贫耳聋检测和STD（性传播疾病）检测，医学检验所业务主要是第三方医学检验中心。
公司的投资逻辑主要是有三点：
逻辑一，我们看好国内核酸检测条件完善带来的核酸检测机会。本次新冠肺炎对核酸检测是极大普及，会极大促进各地方加快建立核酸检测实验室。
公司作为核酸领域的领先企业，产品线齐全、销售团队专业、渠道下沉够深度，会极大受益于核酸检测行业的发展。
逻辑二，公司的HPV检测和梯队产品（地贫、耳聋易感基因、STD检测等产品）均还有巨大市场空间，并且梯队产品得益于公司渠道赋能保持快速增长，尤其是STD十联检拿证更是给公司增加市场空间巨大的类似消费级的产品。
（1）HPV检测目前市场12亿，我们测算市场超过60亿，还具备5倍市场空间，两癌筛查HPV检测常规化和核酸检测替代TCT均会促进市场的持续增长；（2）地贫和耳聋基因检测市场空间超30亿，目前市场不到10亿，还有3倍空间；（3）公司STD十联检为国内首家，STD检测市场空间百亿，目前还处于市场的早期推广阶段，空间极大，类似于消费级的检测产品。公司在核酸检测试剂产品持续推出，不仅在HPV领域有领先优势，在梯队产品以及产品布局，为公司业绩长远增长奠定了基础。
逻辑三，公司检验中心目前已经建立20家（18家获得医疗执业资格），定位高端，已有检测项目+，而其中17家通过了国家EQA的新冠检测质量评价；
公司估值具备安全边际，目前公司的估值相比同行还有较大的提升空间。
2.凯普生物：提供核酸诊断产品和检验服务的核酸龙头
2.1.发展历史：核酸诊断产品起家，历经20年终发展成“产品+服务”稳定业务格局
公司的母公司追溯成立于年，是国内领先的核酸分子诊断产品提供商，专注于分子诊断试剂、分子诊断仪器等体外诊断相关产品的研发、生产与销售，其产品在HPV检测细分领域处于龙头地位，积累了品牌口碑并医院渠道壁垒；
年公司借着其在分子诊断的认知和资源积累，开拓第三方独立医学检验中心业务，构建了“分子诊断产品+医学检验服务”的业务经营格局。
在公司发展历程中，两个时间点对业务的影响值得
